2012年上半年全球集装箱航运市场分析与下半年预测(完)

2012年7月26日

下半年市场预测

世界经济复苏慢，主干航线需求缓

据国际货币基金组织（IMF）4月份发布的《世界经济展望》预测，今年全球经济增速将由去年的3.9%下降至3.5%。发达经济体中，美国经济将由去年增长1.7%上升为增长2.1%，但较2010年增幅仍收缩0.9个百分点；欧元区经济将成为经济衰退的重灾区，预计经济前景将由去年增长1.4%转为下降0.3%。总体而言，世界经济复苏的大方向不会发生变化，但在国际金融深层次问题未得到根本解决的前提下，世界经济的复苏基础仍显薄弱。世界经济和贸易的缓慢复苏无疑将导致下半年全球集装箱运输总体需求增速放缓，东西向主干航线运输增长乏力，次干航线和南北航线运输需求则将更多取决于各国政策影响。

船舶运力继续快速增长

据克拉克森统计，截至6月1日，全球全集装箱船总订单量达到517艘、358.72万标准集装箱，约占现有船队规模的22.6%。从交付期来看，预计在下半年交付的运力约达81.7万标准集装箱，同比多出16万标准集装箱。如果这些运力全部如期交付，且不考虑船舶拆解量，预计今年全年的运力将达1667.57万标准集装箱，同比增长8.8%，增幅同比扩大0.9个百分点。

今年以来进入船舶拆解市场的运力大幅增长，根据1—5月拆解量推算，全年船舶拆解量将可能达到28万标准集装箱左右。如果扣除这一部分运力，预计全年集装箱船舶运力约为1639.57万标准集装箱，同比增长7.0%，增幅同比收缩0.9个百分点。值得关注的是，下半年8000标准集装箱及以上型船预计交付量为47.8万标准集装箱，而拆解量基本没有，预计年底该船型运力将达477.8万标准集装箱，比年初大幅增长25%。

年初，外围经济持续走软，货量萎靡不振，班轮公司陆续闲置运力以稳定运价。

据Alphaliner数据显示，截至3月12日，全球集装箱船舶闲置运力为91万标准集装箱，占总运力5.8%。但随着3月中旬运价恢复，船东再度启封运力，至5月21日，闲置运力回落到56万标准集装箱，占总运力的3.6%。如果现有闲置运力全部解封，且船东及船舶经营人不能有效控制新增运力的投放，下半年集装箱运输市场供求失衡将进一步加大。

中国外贸多变，箱运增速放缓

中国经济贸易发展形势总体良好，但在国际经贸形势复杂多变、世界经济复苏基础不稳固的环境下，下半年中国对外贸易发展形势仍将面临较多因素制约。一方面，国内生产企业成本进一步上升，劳动力成本持续上涨、原材料价格高位运行，加上美元对人民币持续贬值，影响出口商品在国际市场的竞争力和对外贸易平稳发展。另一方面，外贸面临的国际环境更为严峻复杂。地缘政治对国际经贸的影响扩大，中东、北非等原油生产国政局动荡导致能源价格剧烈波动；欧债危机的深层次问题仍在延续，希腊、葡萄牙、西班牙等南欧诸国的主权债务问题一波未平一波又起；贸易保护主义升温、国际经贸摩擦频繁发生。

素有对外贸易风向标之称的中国进出口商品交易会成交情况也预示着下半年运输需求不容乐观。根据第111届春季广交会成交统计，出口成交额为360.3亿美元，同比下降4.8%，较去年春季广交会下降2.3%。值得一提的是，本届广交会国外采购商和国内出口商不约而同地多签短单、慎签长单。据统计，6个月以内的中短订单占总订单比例达到86.3%，长单占比仅为13.7%。

总体而言，今年中国外贸仍将保持较为平稳发展势头，但增速可能同比有所回落，国际集装箱出口运输需求增速也将随之放缓。

出口市场行情不确定性增强

由于下半年市场供需可能进一步向供大于求的方向倾斜，运价将难以维持上半年大幅攀升的势头。且四季度随着运输淡季来临，可用运力供大于求的局面将愈发明显，班轮公司对运力的控制与调配将成为下半年行情走向的关键因素。

北美航线：美国政坛大选年所带来的财政政策不确定性，对美国经济走势平添些许变数。预计下半年美国市场对外需求难以呈现突破性增长，中国出口至北美地区集装箱运输需求仍将维持较低的增长速度，市场运价不容乐观。

欧洲航线：影响欧元区经济复苏的债务问题还在发酵中，中欧贸易也将受到较大冲击，拖累未来较长一段时间中国至欧洲的出口运输需求。运力方面，下半年万箱船新增运力规模庞大，且主要适航于欧洲航线，将对原本已显失衡的供求关系产生更大压力。三季度的传统旺季过后班轮公司如果未能采取更多严格的运力控制措施，欧洲航线的运价走势具有较大的不确定性。

日本航线：日本央行预测2012下半财年日本经济将继续呈现稳定复苏势头，日本国内对外需的增加将在一定程度上带动集装箱运输需求，但在运力长期供大于求的形势下，运价可能保持低位波动的走势。