人民币汇价首破6.29再创新高

2012年3月25日

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，昨日人民币兑美元汇率中间价为6.2891，较上一交易日上涨113个基点，这是汇改以来人民币兑美元中间价首次突破6.29关口，并再次创下汇改以来新高，而今年来人民币兑美元升值约0.19%。中信银行国际金融研究员刘维明认为，此次人民币汇价大涨主要是由美元指数出现技术性回调所引起的，相信未来一段时间单日中间价的大涨大跌的情况都很正常。

继周四上破6.3关口后，昨日人民币兑美元汇率中间价再破6.29水平，报6.2891。与此同时，人民币兑美元询价系统昨日亦较上一交易日上涨69点，最终收报于6.3062。刘维明表示，从汇率市场来看，此次大涨可解释的塬因是美元指数出现技术性回调所引起的。他指出，美元指数昨日持续下跌势，更一度刷新盘中新低79.21。

汇率弹性进一步凸显

事实上，近期人民币汇率波动幅度加剧。统计数据显示，截至昨日为止，在叁月以来的十六个交易日中，人民币汇率中间价有多达六个交易日的单日波幅超过100基点。从相较前一交易日的波幅来看，单日波幅最大的在叁月二十二日，波动幅度高达0.37%，已十分接近当前单日0.5%的涨跌幅上限。而从人民币汇率具体波动的因素来看，隔夜美元指数的涨跌，依然是左右人民币汇率宽幅波动的主要塬因。

刘维明认为，人民币对美元中间价单日飙升113个基点，可以证明人民币汇率的波动幅度正在扩大，较之前更具有弹性，这与央行此前的表态是一致的。从趋势上来说，人民币也已摆脱此前的单边升值走势，震荡波动的特征明显。在他看来，未来一段时间单日中间价的大涨大跌都很正常，央行可能正在减少对汇市的干预。

兴业银行首席经济学家鲁政委亦认为，人民币汇率中间价近期连续出现「跳涨跳跌」，可以理解为人民币汇率弹性即将增强的信号，未来人民币汇率弹性还将进一步凸显。监管部门有望很快将人民币汇率波幅扩大到上下1%，人民币汇率单一交易日、相较于前一交易日的波动都将大大增强。

学者维持升值预测

不过，东方汇理银行高级经济学家及策略师Dariusz Kowalczyk表示，人民币汇率走强并非反映升值预期，而是显示了更大的双向浮动幅度，而波幅加大已在中国决策层近期的声明中有所指向，预期这很可能将持续。惟他指出，人民币保持双向浮动，意味市场很快就会看到其汇价转弱。整体而言，该行维持今年人民币对美元升值1.5%至6.2%的预期。

至于刘维明则表示，尽管人民币对美元汇率已经趋于接近均衡汇率，但中国进出口依然处于顺差，经济增长也依然对国际资本具有吸引力，人民币今年还会在大幅波动中升值，升值幅度可能在3%左右。事实上，目前较多研究人士支持今年人民币对美元升值3%左右的预测。其中，中国建设银行研究员赵庆明维持年内人民币升值3%-5%的判断。瑞银集团中国首席经济学家汪涛预计，今年全年升值幅度可能4%左右。

瑞穗证券大中华区首席经济学家沈建光则认为，连续四月负增长的外商直接投资(FDI)进一步支持人民币升值趋势接近尾声。