1月份国际干散货航运市场分析及展望

2013年2月19日

国际干散货海运市场：弱市反弹不改市场低迷

1月31日，波交所干散货报收760点, 较上月上升8.7%。其中海岬型船1468点，上涨18.9%；巴拿马型船677点，下降3.3%；超灵便型船684点，下降6%。

与集装箱运输“开满红”较大反差，进入新的一年，国际干散货海运市场颓势不改，继续低位振荡。尽管飓风过后澳洲矿商重回市场，铁矿石和煤炭成交有所恢复，对市场有一定推动作用。前期重创的海岬型运价触底反弹，拉动综合运价指数(BDI)底部回升，但受制于中国农历春节长假的来临，需求减弱预期令反弹幅度极其有限，截止月底，综合运价指数(BDI) 继续维持在800点下方徘徊，自去年11月底国际干散货进入下降通道以来，综合运价指数(BDI) 已连续两个月运行在千点下方。当月唯一回升的海岬型船市场走势也比较牵强，其4条航线平均日租金月底报收7468美元，离去年11月的17万租金水平相差甚远，而月初还不到5000美元。而其他中小型船运价更是创下了近3个月来的新低，其中巴拿马型船四条航线平均日租金月底报收5365美元，特别是太平洋往返租金已跌至4000美元以下，与去年的历史低点相抵；大灵便型船6条航线日租金已贴近7000美元，跌破该点已是时间问题了；该船型权重最大的中国至印尼航线煤炭运输日租金已跌破4000美元，至3800美元，与去年6月的历史低点3200美元不远了。从区域来分析，尽管两大洋运力供需均严重失衡，但太平洋区域表现更甚，市场表现自然更弱。其中跨大西洋海岬型船租金已反弹至一千美元，而同类船跨太平洋区域租金还在6500美元左右徘徊；尽管租金下降幅度较大，但同样巴拿马型船，大西洋区域也要高出太平洋区域六成；而大灵便型船租金水平相差更为悬殊，超灵便型最活跃的亚洲地区，其平均日租金为4500美元，与美湾的接近1.5万美元相差甚远。

国内电厂与煤企年终的煤价博弈，引发煤炭进口潮，据海关统计，1月份我国煤炭进口达到3055万吨，比去年增加了1100万吨，增幅为56.3%。而天量的进口煤炭，遇上即将来临的农历春节长期，部分工厂停工减产，自然难以消化，电厂再进口煤炭热情聚降；去年我国进口镍矿6446万吨，增幅高达33.59%，超出大豆成为我国进口量第四大大宗货物。受雨季影响，主要镍供应地的菲律宾、印尼等地出口量几乎停顿下来，原先运输镍矿的大量船被“剩下来”转向煤炭海运市场，打压原本就低迷的煤炭运输市场。镍矿运输由于其风险性高，其运价普遍高出煤炭20-30%，而大量船舶退出镍矿市场，对运价的杀伤力不言而喻。上述两大利空汇集到一个时间节点，使原本低迷的巴拿马、灵便型船海运市场雪上加霜，在海岬型船没有出现任何转机的情况下，国际干散货海运市场持续低迷也就在有所难免了。

1月份全球粗钢产量同比小幅增长，刺激国际钢材市场价格止跌回升，国内港口的铁矿石库存1月底已下降到6700万吨左右，为2010年2月来最低水平，铁矿石有补库的要求。再加上节后随之一些大项目开工建设，煤炭、镍等大宗货物将逐渐回暖，带动国际干散货运输市场底部反弹，但由于运力过剩短期内难以逆转，运价反弹幅度比较有限。

波罗的海综合运价指数BDI