集装箱航运公司美国总统轮船和东方海外业绩比较

2012年9月30日

如果为集装箱航运业的财务业绩设置最佳透明度奖，那么一定属于AP穆勒-马士基集团。其集装箱航运公司提供方便下载的Excel电子表格，其中包括有用的连续季度营运数据。

当涉及到集装箱航运公司和他们的经营成果的时候，信息披露往往成为一个问题。但在这里，另外两家也非常合理地发布信息的承运人；控股东方海外集装箱航运公司（OOCL）的东方海外国际（OOIL），以及拥有美国总统轮船公司（APL）的新加坡东方海皇（NOL）集团。然而，后者最近倒退了一步，它决定停止发布其每月的集装箱运量和收入。这些一直是该行业有用的月度行业的数据。

去年东方海外国际公布了1.82亿美元的利润，而新加坡东方海皇却亏损了近5亿美元。

看看两家公司在过去的15年中的每标准集装箱的息税前平均收益，就可发现东方海外集装箱航运公司约比美国总统轮船公司多赢利60％。以任何方式讲，这都是一个相当骄人的业绩。但反差为什么如此大呢？

美国总统轮船的网络比东方海外更不稳定，主要由于其在跨太平洋贸易上投入运力更多。例如美国总统轮船年运量接近三分之一依赖于跨太平洋贸易航线，而东方海外集装箱航运公司不到25％。

因此在这个市场的高峰期，即2003~2004年期间和2007年，美国总统轮船赚取大量的现金（见图1）。然而，在其他时间它一般表现较差。

美国总统轮船和东方海外业绩比较

他们在其他贸易中各自的份额，也可能造成不同的经营成果。东方海外运量中来自于跨大西洋贸易的占8％，而美国总统轮船只有5％。考虑到这一市场较好的运价稳定性和盈利纪录，这可能也是造成两者差距的一个因素。

东方海外还在亚洲区内市场拥有比美国总统轮船高得多的份额，其每年一半的运量来自本地区的经营服务航线。但美国总统轮船在该地区有一个很大并在逐渐扩展的份额，目前该市场占其总运量的44％。

在其他地区，在2011年，亚欧贸易航线运量分别占每个航运公司总运量约17％，所以这两家公司在这方面的差别应该不大。

事实上，不仅是他们不同的服务航线和经营组合导致了他们不同的财务状况。例如，在东方海外集装箱航运公司一个良性循环不断发挥作用，这也是可能的。在过去二十年中这家承运人多次抓住正确时机，这带来了显着收益以及整个网络的运营高效。

虽然美国总统轮船公司的业绩仍不足以赶上东方海外，但是几年前已得到极大改善，而且其母公司的管理层现已表示，预计将从2012年的成本中削减5亿美元。相比之下，东方海外目前还没有具体的成本削减目标。

关于创新，两家承运公司也相差甚远。许多人会想起几十年前“大建设”时期，那时美国总统轮船公司在双层列车、自有高效率码头和IT方面都处于领先水平。但现在看来它似乎正走向另一条路，据可靠消息称，美国总统轮船已决定降低对运输技术解决方案的投资。

然而，东方海外最近谈到其在美国西海岸经营第一台全自动码头的目标。这座码头可能在2019才能全部建成，但可能会提前看到收益。

虽然东方海外国际一向被认为在做出长期决定时行动缓慢，但新加坡东方海皇近年来似乎变得更慢了。这两家公司肯定不会积极订造超级超巴拿马型船舶，但东方海外国际在技术方面一直寻求发展进步。

相比之下，新加坡东方海皇似乎在这方面停滞不前。因此，当新加坡东方海皇和新的管理者想要从2012年的预算削减5亿美元的时候，他们可能要进一步考虑重新思考2013-2020年的战略选择。