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摩根大通逆市抄底集装箱船市场

2012年6月13日

私募集团摩根大通联手德国船东Bernhard Schulte委托韩进重工新建五艘中等尺寸集装箱船,这五艘5,100标准集装箱集装箱船每艘造价约为4500万美元,订单价值2.25亿美元,相较数月前,造价呈下滑走势。

韩进重工位于菲律宾的苏比克湾船厂负责新建这五艘运力,2014年年中开始陆续交付新运力,该订单还包含一项再造5艘新船的选择权。尽管两家订造方各自出资比例还未披露,但是Schulte将身兼船舶共有人和管理人双重角色。有经纪行透露说,五艘船并无固定租约在身,因此,该订造计划风险颇大。该订购合同条款除细小内容有待商榷之外,大部分合同内容业已敲定。

相较集装箱运输市场遭遇全球经济危机重创之前的2008年的相同尺寸运力造价8000万美元以及2010年6000万美元的造价,4500万美元实在是“白菜价”。尽管船厂积极向船东“示弱”——开出廉价造船价格,但是集装箱船新订单还是寥寥无几,上述大订单几乎凤毛麟角。前几个月,中国船厂新造4,800标准集装箱集装箱船的价格约在5400万美元,明显高于前述五艘运力的造价。

有市场分析师透露,在目前市况下,一艘新交付运营的5,100标准集装箱集装箱船船东日收益很可能在25,000美元左右,但是大量相似尺寸运力正在建造当中,2013年将陆续流入市场,因此市场运力需求仍存不确定性。

然而,有经纪人指出,鉴于当前融资困难的大环境令新造船市场死一般寂静,Schulte与摩根的组合出手将令他们拿到其他订造方望尘莫及的价格。

最新消息称,长荣订造一批13,800标准集装箱集装箱船的订单还没有最后敲定。这十艘运力融资方为韩国基础设施投资资产管理公司(the Korea Infrastructure Investments Asset Management Co),至今筹资仍在进行当中。据推测,长荣在选择与Kiamco签订长期租约之前,很可能向更多的老船东寻求帮助。

与此同时,摩根大通的加入也让当前的衰退市场迎来更多私募投资的影子。有消息称,美国金融家威尔伯•罗斯(Wilbur Ross)投资于Navigator Gas公司和Diamond S Shipping,Alterna资本合伙人企业投资一家琼斯法案内成品油轮公司以及成品油轮、散货船,Anchorage资本集团对DHT控股公司投资。

撇开摩根大通联手长荣和Schulte的订造计划,今年前4个月投资于新造集装箱船总额仅为2.03亿美元,相较去年全年260亿美元和去年同期的80亿美元的订造总额,简直是小巫见大巫。