国际集装箱运输市场双周报(3月12日-3月25日)

2012年5月8日

一、热点评述：班轮公司欲靠涨价扭亏，治标不治本

国际集装箱市场现在可谓是“涨声一片”，以马士基航运为首的全球集装箱班轮公司强推“运价恢复计划”。回顾亚欧线和泛太线的涨价历程，亚欧航线：第一轮：自3月1日起，从亚洲至欧洲运价上涨775美元/TEU，运价翻番。第二轮：从4月1日起涨价计划约400美元/TEU。泛太航线：第一轮：1月1日提价400美元/feu。第二轮：3月15日，提价幅度为300美元/feu。第三轮：4月15日提价幅度据称为300美元/feu。据市场人士透露，近期香港至欧洲航线运费每标箱升至1400美元，与2005年的历史高位相差不远。

接连的涨价，不是受市场供需力量的推动，而是寡头垄断的集装箱市场上几大班轮公司联合推动运价上涨，由于前20名的班轮公司市场集中度80%，市场占有率高另此次涨价获得成功，另外，三四月份的市场走势将会影响5月的定价，从而决定全年班轮公司的盈利水平，这也是运费成功上涨的重要因素。然而，一方面上涨运费，一方面闲置运力，班轮公司总体利润可能还会下降。从长期看来，这种涨价难以为继，如果涨价危害外贸企业生存环境，降低其需求，全球经济低迷令全球贸易量萎缩，加之运力持续投放的局面无法缓解，运价有进一步下行的可能。缩减运力，减少集装箱市场运力供给，才是保证运价上涨的根本办法。

二、集装箱船舶市场

1、船舶租赁市场

图2 HRCI国际集装箱租船指数

3月14日，国际集装箱租船指数HRCI收于473.6点，本周租船市场价格经调整较两周前上涨2.7%。国际集装箱租船指数HRCI小幅上涨。

此外，3月3500TEU巴拿马船型平均租金水平为6250美元/天，下降了7%。2750TEU次巴拿马船型租金水平为7000美元/天，下降了15%。2000TEU次巴拿马船型租金水平为6250美元/天，下降了18%。1700TEU灵便型租金水平为6250美元/天，下降了21%。1000TEU灵便型租金水平为5000美元/天，下降了9%。

2、船舶交易市场与二手船市场

表1集装箱船舶交易回顾

船舶类型	船名	吨位	建造时间	造船厂	交易时间	价格m $	买家
1157 teu.	Shima	17,250	1997	Shin Kochi H.I.	23-Mar	5	Indonesian interests
3100 teu.	Cap Norte	41,850	2007	Szczecin. Nowa	23-Mar	29	Clients of Euroseas

这两周市场上二手船交易价格下降，4500TEU型船的交易价格指数下降了29%，2750TEU型船的交易价格指数下降了12%，而1700TEU型船的船舶交易价格指数下降了18%。

3、 新造船市场与船舶拆解市场

目前集装箱新造船市场低迷，全球2012年目前仅有5艘集装箱船被订造，预计较去年新造船量减少100%。4,800teu新造集装箱船价格为57百万美元，下降了4%，1,700teu新造集装箱船价格为27百万美元，下降了7.8%。

表2集装箱船舶拆解回顾

船名	船旗	建造时间	载重吨位	净重吨位	拥有者	买者	价格（百万美元）
ACX Hibiscus	PA.	1997	43,198	24,581	Mitsuhama Kisen	As is S'pore	3.31
Elisabeth	LI.	1994	35,071	29,931	Martime Gesellschaft	India	4.03

三、国际集装箱市场评述

1、国际集装箱市场：货量需求较为强劲，运价保持上涨态势

国际集装箱市场在主干航线涨价潮的带动下，似乎呈现回暖迹象。全球经济如今正出现各种复苏迹象，也将带动世界贸易逐渐向好，推动集装箱市场发展。美国利好的经济数据显示美国经济增长正在走强。欧元区危机也趋于缓和，希腊通过了1300亿欧元的欧盟和国际货币基金组织(IMF)的第二轮救助方案，该国已收到75亿欧元最新援助款项，希腊债务重组已平稳渡过。从中国1-2月的进出口来看，对美国和日本的出口均实现了两位数的增长，现在已经高于整个的出口增速，对美国是12%，对日本是14.7%，这说明发达市场中这两大市场的需求在回升，世界经济贸易下行压力正在逐渐减轻。

当然，世界经济依然存在不确定因素，没有完全脱离困境。欧盟的希腊问题暂得解决后，西班牙超高的失业率和持续攀升的公共债务如果不能有效控制，可能会制约欧洲经济发展。另外，欧元区的经济也不尽理想，欧元区第一季度经济将大约萎缩0.1%。伊朗局势持续紧张推动油价上涨，不断攀升的油价也在困扰各国经济，一个多月以来，伦敦布伦特油价始终维持在120美元／桶以上，截至3月15日,布伦特油价已较一季度前上涨超过了10%,纽约WTI油价波动在105美元／桶附近，中国国内成品油价格也已进入8元／升的时代，油价高企导致船用油价格同步高涨,船公司航线经营成本增加。此番亚欧航线和泛太平洋航线涨价潮也是为了缓解航运公司的经营压力。我国是全球第二大经济体和贸易国，一方面，发达国家贸易保护盛行，导致我国外贸增幅逐月回落。美国今年的大选更是加重贸易保护倾向，例如美国商务部3月22日宣布对从中国进口的不锈钢水槽发动双反调查。另一方面，中国经济增速放缓亦不利于我国外贸出口。3月22日，汇丰银行发布3月份汇丰中国制造业PMI预览指数为48.1暗示未来中国经济增速可能继续下滑。3月23日人民币汇率中间价为1美元对人民币6.2891元，首破6.29。人民币汇率上涨在一定程度上会削弱中国出口的优势。今年前两个月我国进出口同比增长7.3%，这一增速大大低于去年同期28.3%的水平。外贸增速的大幅回落将直接影响到港口集装箱运输，1至2月我国港口集装箱运输同比增长8.5%，增速下降至个位数。

集装箱市场上，亚欧航线市场运价基本维持在1400美元/TEU的水平，环比上月同期上涨93%，显示欧线3月1日欧洲航线提价完全成功，并未见显著回落。泛太平洋航线方面，3月15日TSA成员船公司成功在泛太线上执行涨价计划，足额提价300美元/feu。3月23日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱运价指数为1072.9点，环比半个月前上涨了7%。上海出口集装箱运价指数为1230.18点，较两周前上升了59.61点。运价涨幅较半月前有所放缓。由于集装箱市场的集中度高，占市场份额80%的前二十大班轮公司此番联手涨价，短期内能够成功提价，但这种人为涨价长期内难以抵抗市场供求因素对运价的主导影响。目前，全球运力过剩依然严峻，加之世界经济如果不能快速复苏反弹，运输市场的供求不平衡将不能保证运价持续上涨，班轮公司是否可以扭转亏损依然受运力过剩制约。

除主干航线外，亚洲/中东航线的贸易量增长明显，预计亚洲/中东航线将在未来一段时间内继续增长，潜力巨大。部分原因可能是机械、轿车等传统上由欧洲出口的货物正逐渐被亚洲货所取代。Seabury表示2011年全球集装箱贸易量增长了6.5%。亚洲增长了6%，出人意料的是，中东增长了8.1%。Seabury预计2011年-2015年中东的集装箱贸易年均复合增长率可达到9.7%，超过亚洲和世界其他地区8%的预期年均复合增长率。一些航运公司看准商机，开辟亚洲-中东航线。赫伯罗特日前宣布，将于5月份新辟一条命名为“MEX”的亚洲至中东航线,作为大联盟成员的东方海外和日邮也有意参与。韩进确认公司将继续在大联盟的泛太线——华南至中东快线(SCX - 21612)和亚洲至中东航线的美西至中东支线上租赁舱位，增开了第二条亚洲至中东航线。

据Alphaline最新统计数据显示，2012年3月12日，共有302艘集装箱船共计90万TEU闲置，占目前总运力的5.9%。闲置运力继续上涨，市场运力过剩情况依然严峻。

图1 中国出口集装箱运价指数

2、近洋航线：货量保持稳定，运价小幅波动

伴随发达国家经济增长减缓，世界经济重心不断向发展中国家转移，东南亚国家之间的贸易发展迅速。另外，中国正在构建与东南亚、南亚发展中国家之间“自给”的供应链，从而推动贸易进一步增长。

日本财务省3月22日公布的2月份贸易统计显示5个月后重新出现贸易顺差，但日本2月份对亚洲出口则下降6.6%，连续5个月减少，其中对已从洪灾中复苏的泰国等东盟(ASEAN)的出口增长了4.0%，但对中国出口却减少13.9%。上海港至日本航线船舶平均舱位利用率约为70％，小幅下降，市场运价窄幅波动。3月16日，上海航运交易所发布的中国出口至日本航线运价指数为787点；东南亚航线运价指数为877.89点，日本航线运价指数环比半个月前上涨了3.1%，东南亚航线运价指数环比半个月前上涨了3.3%。上海出口至日本基本港（海运及海运附加费）关西为349美元/TEU,至关东都为349美元/TEU，至东南亚（新加坡）（海运及海运附加费）为249美元/TEU，日本西航线环比两周前上涨了34美元，日本东航线环比两周前上涨了34美元，东南亚运价环比两周前上涨了21美元。

3、泛太平洋航线：货量维持上升，运价继续上涨

随着美国经济企稳回升，美国市场好转，出口增加，另该航线货量延续上升态势，供求关系继续好转，美西和美东航线船舶平均舱位利用率均保持在95％以上水平，爆舱现象较为普遍，市场运价继续上扬。但对船公司来说，最重要的还是亚洲对美国的出口，但今年这条航线的出口增速预计只有2%-3%，或许难以支撑船公司寻求的涨价幅度。3月15日，TSA成员船公司成功在泛太线上执行涨价计划，足额提价300美元/feu，令该航线运价上涨。3月16日，上海航运交易所发布的中国出口至美西、美东航线运价指数分别为924.84点和1140.5点，美西航线较两周前下跌了4.7%，美东航线较两周前下跌了1.5%。上海出口至美西、美东基本港（海运及海运附加费）分别为1992美元/FEU和3136美元/FEU，其中美西航线运价较半月前上涨了233美元，美东航线运价较半月前上涨了220美元。另外，TSA本周在曼谷会议结束后宣布，将于4月15日在泛太线上实施本年的第三次调价计划，提价幅度或将达到300美元/FEU。

北美航线的新运力投放仍是威胁运价进一步上升的因素。CKYH联盟成员，中远集运和韩进3月21日宣布，韩进海运与中远计划于4月底联合投放一条远东至巴拿马和休斯顿的新航线：远东-墨西哥湾航线。共将投入8艘4,000teu的巴拿马型集装箱船。韩进本周还宣布将与其他船公司联合开通了两条亚洲至美西海岸的航线。韩进海运日前宣布将以在大联盟“日本快线（JPX - 21652）”上租赁舱位方式增开日本至美西航线。

4、亚欧航线：货量需求上升，运价上涨明显

由于从4月1日起，包括中国远洋在内的多家船公司（马士基、日邮、川崎、地中海航运、台湾长荣、韩进船运、以星等）将酝酿欧线的第二次涨价潮，提价幅度从300美元/标准箱到525美元/标准箱不等，此番宣布涨价船公司在亚欧线上的市场份额达到了90%以上。其中亚欧航线费用的涨幅已高达1.5倍。受此消息影响，部分货主开始加快出货步伐以赶在运价上涨前提前出货。受此带动,船公司舱位利用率继续攀升，这两周货量需求上升，船舶平均舱位利用率徘徊在95％左右水平，部分航次出现爆舱现象。据伦敦克拉克森的统计，亚欧线三月初的增加运费，已经初步见效，目前每标箱在1379美元，与今年年初相比，已上升97%。3月16日，上海航运交易所发布的中国出口至西北欧、地中海航线运价指数分别为1291.08点和1418.73点，欧洲航线运价指数相比半个月前上升了30.7%，地中海航线运价指数相比半个月前上升了37%。上海出口至欧洲基本港、地中海基本港（海运及海运附加费）分别为1379美元/TEU和1385美元/TEU，至欧洲基本港的运费环比半月前下降了33美元，至地中海基本港的运费环比半月前下降了31美元。

最近公布的经济数据显示，欧元区的总产值面临下滑风险，3月份德国制造业PMI从2月份的50.2降至48.1，法国制造业PMI更是降至47.6，欧元区综合采购经理人指数则从2月份的49.3降至48.7。各国实施的紧缩措施将令诸如意大利和西班牙等部分主要经济体陷入衰退，这也将损及欧元区整体的经济表现，欧洲贸易量受持续低迷的经济影响难以保持增长态势。

目前，亚欧航线运力依然过剩，并不断有新的运力投入。今年按计划交付的新船总量仍近70万teu，比2011年增加了25%。长荣还将再次开通三年前停航的亚洲至亚得里亚海快航ADR - 30171线，更是增加了该航线运力供给。另外，中远集运、川崎汽船、阳明海运、韩进海运已分别与长荣海运达成一致，自2012年4月份开始在亚洲-欧洲航线进行舱位互换合作，涉及8组亚洲-西北欧周班航线，4组亚洲-地中海周班航线，可以提高合作双方满载率，节约运营成本，并通过为客户提供最密集的航线班次提高服务质量。

欧洲动荡的经济前景加上不断增加的运力供给另亚欧航线经营日益困难，目前亚欧航线难以恢复供需平衡，船公司目前只能保持运价上涨并借旺季行情能够消化掉过剩运力，从而维持经营减少亏损。